（来源：淘金ETF）
🇺🇸9月1日美股盘前分享：
美国关税合法性之争再起波澜。联邦上诉法院裁定前总统相关关税措施缺乏法律依据，认定其不合法，但将该关税保留至10月14日，为其向最高法院上诉、寻求逆转留足时间。而当事人也迅速发声，坚称关税“有效”并将继续推进，这场关税博弈大概率会在最高法院迎来最终对决。
不过关税争议尚未尘埃落定：即便最终裁定无效，其是否会推出其他手段施压仍未可知；更关键的是，过去数月累积的巨额关税收入已成为缓解债务的重要助力，“吐出来”的可能性微乎其微。值得注意的是，这一潜在“利多”消息并未提振市场——上周五美股对此反应平淡，未出现明显波动。
半导体板块则迎来新压力。阿里宣布自研芯片进入商业化阶段，意味着其对英伟达、台积电的依赖度或降低。此前谷歌、亚马逊、Meta已加速自研芯片布局，如今阿里入局，进一步加剧行业竞争。受此影响，叠加市场对芯片需求的担忧，费城半导体指数单日下挫3.5%，英伟达虽躲过财报“劫”，却面临“中国市场难渗透+同业竞争加剧”的双重挑战。
从整体美股走势看，上周下半周始终处于缩量环境：周中冲高创高、周五回落调整，多空双方未分出明确胜负，未出现关键性转折，后续需等待新的突破机会。更需警惕的是，指数连续背离冲高的风险仍在累积，接下来行情波动率或进一步加大。
此外，美股今日因劳动节休市一天，市场交易暂时按下暂停键，也为后续多空博弈积蓄力量。
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